В нужное русло: как могут измениться курсы доллара США и евро до конца осени
Как могут измениться курсы доллара США и евро до конца осени
- © PHILIPPE HUGUEN / AFP
В понедельник, 7 октября, на торгах Московской биржи российская валюта умеренно слабеет. Курс доллара США вырос на 0,47% — до 64,9 рубля, а курс евро — на 0,4%, до 71,2 рубля.
Официальный курс валют Центробанка на 8 октября составил 64,82 рубля за доллар и 71,14 рубля за евро.
Рубль корректируется после укрепления на предыдущих торгах. Так, в пятницу курс доллара опускался до 64,5 рубля, а курс евро — до 70,8 рубля.
«Нацвалюта подорожала в пятницу, поэтому на торгах понедельника слегка сдаёт позиции. Но в среднесрочной перспективе рубль будет двигаться в сторону укрепления в общем русле с наиболее доходными валютами развивающихся экономик», — отметил в разговоре с RT шеф-аналитик ГК ТелеТрейд Пётр Пушкарёв.
За последние несколько недель мировые инвесторы начали активнее инвестировать в рисковые ценные бумаги и валюты. Причиной такого поведения игроков рынка стали действия центробанков Китая и Европы. Об этом в беседе с RT рассказал аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин.
Волнение курса: как за неделю изменилась ситуация на валютном рынке России
«Позитивным фактором для курса рубля и развивающихся рынков в целом является активизация в сентябре монетарного стимулирования в КНР и количественное ослабление в еврозоне, начало которого запланировано на ноябрь 2019 года», — пояснил Осин.
В сентябре Народный банк Китая снизил норму резервирования в стране. Такая мера должна увеличить объёмы кредитования и усилить деловую активность в КНР. Одновременно Европейский центральный банк пообещал возобновить с 1 ноября программу количественного смягчения. ЕЦБ намеревается включить печатный станок и на выпущенные деньги скупать государственные облигации стран еврозоны. Действия регулятора могут привести к увеличению денежной массы в регионе, а также ускорить инфляцию.
Аналитики считают, что меры центробанков должны уберечь экономики ЕС и Китая от резкого замедления.
Высокие ставки
В ближайшее время рубль будет поддерживать замедление инфляции в России, считает Александр Осин. Так, снижение роста потребительских цен может поддержать спрос на рублёвые облигации федерального займа (ОФЗ).
Согласно последним данным Росстата, в сентябре потребительские цены в России выросли на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Таким образом, показатель уже достиг целевой отметки Центробанка. Более того, в октябре значение может опуститься ниже таргета ЦБ — до уровня 3,7—3,8%. Об этом говорится в обзоре Минэкономразвития.
Замедление инфляции может также сказаться на политике Центробанка. Так, ранее первый зампред ЦБ Ксения Юдаева не исключила снижения ключевой ставки.
«Мы будем рассматривать различные эффекты, но мы видим определённое пространство для дальнейшего снижения ставки», — подчеркнула Юдаева.
С начала года Банк России уже трижды понизил ключевую ставку — с 7,75% до 7% годовых. В то же время процентные ставки в Европе и США также снижаются и остаются заметно ниже, чем в России. По словам Петра Пушкарёва, такая ситуация усиливает привлекательность российских гособлигаций для инвесторов.
«Благодаря относительно высокой процентной ставке ЦБ сохраняется и большая доходность для держателей гособлигаций. За бумаги Минфина со сроком погашения десять лет инвесторы получают «премию» в размере 6,9% годовых. Это смотрится крайне выигрышно на фоне практически отсутствия заметной прибыли от долларовых вложений в казначейские облигации США или вовсе отрицательных ставок по гарантированным бумагам в евро», — пояснил Пётр Пушкарёв.
- © Наталья Селивёрстова/РИА Новости
Движение по памяти
Опрошенные RT аналитики добавили, что динамика рубля в определённой степени будет зависеть и от изменения цен на нефть. Согласно данным биржи ICE в Лондоне, на сегодняшний день стоимость сырья эталонной марки Brent торгуется вблизи уровня $58—59 за баррель. При этом эксперты прогнозируют рост котировок до конца года.
Слабый интерес: Минэнерго России прогнозирует рекордное за семь лет падение темпов роста спроса на нефть
«Несмотря на замедление мировой экономики, политика стран — участниц соглашения ОПЕК+ поддерживает цены на нефть. Ситуация в краткосрочном периоде выглядит относительно сбалансированной, сохраняется возможность роста цен на нефть к середине следующего года. До конца 2019-го цены могут достичь отметки $60—63 за баррель», — считает Александр Осин.
Рост нефтяных цен может поддержать нацвалюту осенью, но в то же время влияние сырьевых котировок на рубль будет ограничено бюджетным правилом. Оно предусматривает, что во время роста сырьевых котировок Минфин покупает иностранную валюту и тем самым давит на рубль. При этом в случае обвала энергорынка министерство прекращает операции — и давление на рубль слабеет. В результате таких действий снижается зависимость нацвалюты от нефти.
За последнее время действие бюджетного правила ослабило взаимосвязь между рублём и нефтью, но игроки валютного рынка по-прежнему иногда реагируют на изменение сырьевых котировок в силу привычки. Об этом в интервью RT рассказал генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин.
«Рубль будет реагировать на нефть уже по причине исторической памяти рынка: игроки помнят, что при падении сырьевых котировок рубль традиционно слабел. Впрочем, эта реакция будет иметь всё менее линейный характер», — пояснил Хохрин.
Строго по курсу
В целом аналитики не ожидают серьёзного ослабления нацвалюты до конца осени. По прогнозу Александра Осина, курс доллара останется в диапазоне 62—66 рублей, евро — 69—73 рубля.
При этом ожидаемое снижение ставки ФРС США может привести к ослаблению американской валюты на мировом рынке. Пётр Пушкарёв полагает, что в этом случае курс доллара может снизиться до 60 рублей до конца года.
«В следующие нескольких недель курс доллара будет торговаться в пределах 64,5—66,5 рубля, после чего может откатиться в район 62,5—63 рублей, а к концу года — к отметке 60 рублей. Курс евро, соответственно, окажется ниже уровня 70 рублей и будет находиться там ещё шесть или девять месяцев, пока ЕЦБ не решит выключить свой печатный станок», — заключил Пушкарёв.
